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Glossaire

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Valeur (mobilière)

Instrument négociable, notamment un billet, une obligation, une action, un contrat à terme ou une option, pour lequel on émet un certificat de propriété.

Valeur à revenu fixe

Titre qui rapporte un revenu fixe d'intérêt ou de dividende tel qu'une obligation, une débenture ou une action privilégiée.

Valeur au pair

Dans le cas d'une obligation ou d'une débenture, valeur figurant au recto du certificat et qui correspond à ce que l'émetteur s'engage à rembourser à l'échéance. Elle n'est pas nécessairement égale au cours. Exemple: une obligation de piètre qualité peut avoir une valeur nominale de 1 000$ et se négocier à un cours de 130$. Dans le cas d'une action, valeur qui lui est attribuée par la charte de la société. La valeur nominale d'une action ordinaire a généralement peu de rapport avec son cours et on émet souvent des actions sans valeur nominale. La valeur nominale d'une action privilégiée est importante toutefois car elle indique le montant auquel le porteur a droit en cas de liquidation de la société.

Valeur comptable

Montant de l'actif qui, après défalcation de toutes les dettes, appartient aux propriétaires - ou aux actionnaires - d'une entreprise en cas de liquidation. La valeur comptable se calcule en soustrayant de l'actif de la société son passif et la valeur de ses actions privilégiées (selon les chiffres du bilan), la somme ainsi obtenue est ensuite divisée par le nombre d'actions ordinaires en circulation.

Valeur d'avenir

Action ordinaire d'une société ne rapportant généralement pas de dividende et dont les perspectives de croissance sont excellentes. Les sommes qui devraient normalement être versées aux actionnaires sous la forme d'un dividende sont réinvesties dans la société pour financer son expansion. L'intérêt pour ces valeurs réside davantage dans les gains en capital qu'elles peuvent rapporter que dans les dividendes.

Valeur de croissance

Action ordinaire d'une société ne rapportant généralement pas de dividende et dont les perspectives de croissance sont excellentes. Les sommes qui devraient normalement être versées aux actionnaires sous la forme d'un dividende sont réinvesties dans la société pour financer son expansion. L'intérêt pour ces valeurs réside davantage dans les gains en capital qu'elles peuvent rapporter que dans les dividendes.

Valeur de l'actif net

Excédent du total de l'actif d'une société sur le total de son passif. Ce chiffre correspond également aux capitaux propres. Dans le cas d'un fonds commun de placement, on parle de valeur liquidative.

Valeur de premier ordre

Action ordinaire d'une société réputée à l'échelle nationale qui, bon an mal an, verse un dividende et qui possède d'autres grandes qualités de placement. Ces valeurs sont généralement d'un prix élevé et d'un rendement plutôt faible.

Valeur de protection

Action d'une société réputée pour ses bénéfices stables, ses versements réguliers de dividendes et ayant prouvé qu'elle pouvait faire face à une conjoncture défavorable.

Valeur extrinsèque

Excédent du cours d'un droit de souscription, d'un bon de souscription ou d'une option sur sa valeur intrinsèque. La valeur intrinsèque se définit comme étant l'excèdent du cours de l'élément sous-jacent sur le prix d'exercice d'un bon ou d'un droit de souscription ou d'une option d'achat. L'option de vente a une valeur intrinsèque si son prix d'exercice excède le cours de l'élément sous-jacent.

Valeur intrinsèque

Partie du prix d'une option d'achat, d'un droit de souscription ou d'un bon de souscription égale à l'excèdent du cours de l'élément sous-jacent sur le prix d'exercice de l'option d'achat, du bon de souscription ou du droit de souscription. La valeur intrinsèque d'une option de vente est égale à l'excèdent du prix d'exercice sur le cours de l'élément sous-jacent.

Valeur liquidative

Dans un fonds commun de placement ou une société d'investissement à capital variable, chiffre égal au total de l'actif (valeur marchande du portefeuille de placements) moins le total du passif.

Valeur nominale

Dans le cas d'une obligation ou d'une débenture, valeur figurant au recto du certificat et qui correspond à ce que l'émetteur s'engage à rembourser à l'échéance. Elle n'est pas nécessairement égale au cours. Exemple: une obligation de piètre qualité peut avoir une valeur nominale de 1 000$ et se négocier à un cours de 130$. Dans le cas d'une action, valeur qui lui est attribuée par la charte de la société. La valeur nominale d'une action ordinaire a généralement peu de rapport avec son cours et on émet souvent des actions sans valeur nominale. La valeur nominale d'une action privilégiée est importante toutefois car elle indique le montant auquel le porteur a droit en cas de liquidation de la société.

Valeur non cotée

Valeur qui n'est pas cotée en bourse et qui se négocie sur le marché hors cote.

Valeur-temps

Excédent du cours d'un droit de souscription, d'un bon de souscription ou d'une option sur sa valeur intrinsèque. La valeur intrinsèque se définit comme étant l'excèdent du cours de l'élément sous-jacent sur le prix d'exercice d'un bon ou d'un droit de souscription ou d'une option d'achat. L'option de vente a une valeur intrinsèque si son prix d'exercice excède le cours de l'élément sous-jacent.

Valeur vedette

Action ordinaire d'une société réputée à l'échelle nationale qui, bon an mal an, verse un dividende et qui possède d'autres grandes qualités de placement. Ces valeurs sont généralement d'un prix élevé et d'un rendement plutôt faible.

Variation nette de cours

Variation entre les cours de clôture d'un titre d'un jour de négociation à l'autre. Par exemple, si l'action ABC a clôturé à 25,625 hier et qu'elle clôture à 27 aujourd'hui, la variation nette de cours est de 1,375. Dans le cas d'une action donnant droit à un dividende un jour mais se négociant « ex-dividende » le jour suivant, le dividende n'entre pas dans le calcul de la variation du cours. Il en va de même pour une division d'actions. Ainsi, une action qui se négocie à 100$ le jour précédant une division à raison de 2 pour 1, et à 50$ le jour suivant, sera réputée n'avoir enregistré aucune variation de cours.

Vendeur d'une option

Vendeur d'une option d'achat ou d'une option de vente, qui reçoit le prix de l'option et qui est tenu d'acheter ou de vendre l'élément sous-jacent à un prix donné dans un certain laps de temps si l'option est levée.

Vente à découvert

Vente de titres que l'on ne possède pas. Opération spéculative qui s'explique par l'espoir qu'a le vendeur à découvert de voir le cours des titres vendus chuter et ainsi de pouvoir les racheter à un prix inférieur, ce qui lui permettra de se couvrir et de réaliser un profit égal à la différence entre le prix de vente initial et le prix d'achat. Un vendeur commet une infraction s'il ne signale pas que l'ordre qu'il place est une vente à découvert.

Vérification

Examen des documents financiers et comptables effectué par un membre de l'Institut canadien des comptables agréés pour déterminer s'ils présentent fidèlement la situation de la société. Dans certaines provinces, le comptable général licencié et le comptable en management accrédité peuvent également agir en tant que vérificateurs d'une entreprise.

Versement forfaitaire et final

Montant très important qui arrive à échéance au cours des dernières années dans le cas de certaines émissions d'obligations échéant en série.

Volatilité

Variation du cours d'un titre sur une période donnée.

Volume

Quantité de titres vendus et achetés sur une bourse.